Nos últimos tempos, muitos investidores têm observado quedas nas cotações dos fundos imobiliários (FIIs), o que levanta a pergunta: será que é um bom momento para investir? Vamos entender alguns dos principais fatores que influenciam o preço dos FIIs e explorar se o momento atual representa uma oportunidade de compra.
1. A Relação entre Dividendos e Cotações
Um dos principais atrativos dos FIIs é o pagamento de dividendos, e é comum ver os preços das cotas caírem quando os dividendos distribuídos diminuem. Esse movimento ocorre porque o investidor, ao perceber uma queda nos rendimentos, pode vender suas cotas, pressionando o preço para baixo. O fundo MXRF11, por exemplo, é um caso onde vimos essa correlação: seu preço caiu após uma diminuição nos dividendos. No entanto, com a alta da taxa Selic, os rendimentos dos fundos de papel (que investem em CRIs) tendem a subir, o que pode atrair novamente os investidores e fazer as cotações recuperarem.
2. Oportunidade nos Fundos de Tijolo
Além dos fundos de papel, os FIIs de tijolo, que investem diretamente em imóveis físicos como galpões e escritórios, também apresentam boas oportunidades. Fundos como o XP LG11 e o KNCR11 são exemplos de FIIs que caíram, mas continuam sendo bem avaliados por seus ativos de qualidade. A vantagem de investir nesses fundos em momentos de queda é poder comprar cotas de propriedades subvalorizadas, o que permite ao investidor ganhar tanto com a valorização futura quanto com o aumento dos dividendos pagos à medida que as condições econômicas melhoram.
3. Dividend Yield e o Poder do Longo Prazo
Uma das principais estratégias para quem investe em FIIs é o foco no longo prazo. O conceito de “dividend yield on cost” é essencial para entender isso: à medida que você compra cotas mais baratas e mantém o investimento, seu rendimento relativo aumenta, pois o dividendo passa a representar uma porcentagem maior do valor investido inicialmente. Esse efeito de acumulação é o que permite aos investidores, ao longo do tempo, receber rendimentos cada vez maiores.
4. A Influência da Taxa Selic
A taxa Selic tem impacto direto sobre o mercado de FIIs. Quando a Selic sobe, investimentos de renda fixa se tornam mais atrativos, o que leva alguns investidores a venderem suas cotas de FIIs. Porém, esse é o mesmo momento em que fundos de papel aumentam os rendimentos pagos, e quando o ciclo se reverte, os FIIs geralmente tendem a recuperar suas cotações.
5. Conclusão: É Hora de Comprar?
Para quem adota uma visão de longo prazo, o cenário atual pode ser promissor. Muitos FIIs estão com preços atrativos, principalmente em fundos de tijolo e alguns fundos de papel. Vale destacar, no entanto, que é fundamental analisar o histórico e a qualidade dos ativos de cada fundo antes de investir. Aproveitar esses momentos de baixa para acumular cotas pode resultar em um aumento no retorno dos dividendos ao longo do tempo, especialmente quando o mercado se estabilizar.
Assim, com planejamento e foco no longo prazo, investir em FIIs agora pode ser uma excelente oportunidade para aumentar a rentabilidade da sua carteira e, quem sabe, conquistar uma renda passiva sólida no futuro.
